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机构：汽车智能化及AI产业趋势下，恒生科技指数不会缺席！聚焦恒生科技指数ETF（513180） | 每经网

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网友们一直戏称，理想汽车一共有三大件：“冰箱、沙发、大彩电”！但凭借着三大件，理想汽车连续多月在造车新势力中成为“销量扛把子”；更是凭借三大件，理想汽车首次实现年度盈利，在一众造车新势力中率先“上岸”实现理想。

2月26日，理想汽车公布2023年第四季度及全年财报，在新能源车圈子一石激起千层浪。优异的成绩单也带动公司股价在当天的美股和港股盘中“狂飙”。截至2月28日，理想汽车已经成为了恒生科技指数的第一大权重股，权重占比高达10.45%。

理想汽车实现了自己的“理想”，达成年度盈利，成功“上岸”。那么春节前“跌跌不休”的恒生科技指数，何时能够“上岸”呢？

开源证券近期研报认为，自上而下看，恒生科技指数对中国宏观经济景气指数及美债利率较为敏感，有望受益国内经济顺周期复苏及美债利率下行；自下而上看，恒生科技指数成份股构成积极顺应中国产业结构升级方向，汽车智能化及AI产业趋势下，恒生科技不会缺席。

截至2023年2月28日，恒生科技指数成份股详情如下：（1）汽车智能化龙头占比较高：理想汽车、小鹏汽车、蔚来权重分别达10.45%、2.25%、0.26%，合计权重近13%；（2）AI硬件龙头公司占比提升：AI手机小米集团、AI PC联想集团权重分别达7.86%、 3.9%，合计权重占比超11%；（3）互联网及软件龙头仍为主要权重股，积极推进AI大模型及其在游戏、 办公等应用领域落地。

此外，按照AIGC大模型产业链应用的不同阶段，可以大致将大模型产业链中的参与者分为基础层公司、中间层公司、应用层公司三大类。（1）基础层：主要包括大模型开发者（百度、腾讯、阿里巴巴、商汤等），算力资源及设备提供者（中芯国际、联想集团等），以及训练所需数据提供者（如百度集团、微博、阅文集团等）。（2）中间层：主要包括基础大模型在细分行业的应用和模型微调参与者，比如网易受益于多模态在游戏开发领域的应用，金山软件受益于大语言模型在办公软件领域的应用。（3）应用层：如京东、美团、微博等直接受益于 AIGC 在广告设计与投放领域的应用，阅文集团、百度集团等直接受益于AIGC在文生文、文生图等领域应用，理想汽车、小鹏汽车、蔚来等直接受益于AIGC在智能驾驶领域的应用。

综上，恒生科技指数成份股深度参与AI产业链的上中下游，2024年有望受益于新一轮AI浪潮，指数估值修复蓄势待发。